文剑平与碧水源的二十二年

虽然常被诟病有名无实，但其实在创业之初，碧水源身上的“创新”“技术”标签就擦得非常明亮，迥异于其他只会做工程的环保公司，尽管最初那看起来只是一种面向政府营销的手段。

2001年8月，碧水源建立了膜生物反应器生产基地，同年9月开发出第一台膜生物反应器和第一台CWT(小型污水处理系统)智能化设备；2003年第二代智能化CWT开发成功；2005年4月，大规模污水厂的膜生物反应器模块开发成功；2007年9月成功推出多种3A级新工艺——3AMBR技术。2008年3月，碧水源携手清华大学，联合成立环境膜技术研发中心，致力于膜法污水资源化前沿技术和产品的研发。

早期，文剑平决定成立技术部门时认为，任何自主研发都需要一定周期，而寻求合作则可以大大缩短周期过程，但当碧水源前往三菱和GE总部就购买技术或双方在中国合资建厂进行商讨时，这一提议被严词拒绝。

国际膜公司对中国市场的看重（在成本、响应速度等方面反而衬托出了碧水源），以及2002年出台的《城镇污水处理厂污染物排放标准》(GB 18918-2002)中一个不起眼的具体指标SS，也在意料之外成就了碧水源。

薛涛评论说，GE梅村项目有先手之机，但是后面节节败退。GE曾委托他做战略诊断，国内的服务速度快和成本低，确实是一个原因，技术保护不住也是一个原因。

对比一些国外公司可以发现，开发膜技术并不容易。文剑平为什么刚开始能开发出好的模型？这也是体现了中国特色：作为一个追赶者，自然有一些“老师”可以借鉴，有一些技术可以破解。

关于文剑平的成功有两种说法：

一种就是现在很流行的电梯寓言里所说的，不过如驴、鸡、狗、猪偶然进了一部电梯，升到了最高层。

另一种是承认文剑平借足东风之力，而他本人也有巧用天时的才华和愿意与团队分享利益的肚量。

就如一个赢了国际比赛的桥牌选手，也许是因为走运或遇上了好队友；但不管队友是谁，如果他能在比赛中曾数年常胜，不妨认可此人的确适合这项比赛，且拥有出众的才华；而不是一味把他的胜利归因于之前偶然事件带来的巨大的不可抗的推动力。一名企业家所需要的品质、才华、资历、果敢，审时度势的睿智和预判形势的直觉，都和伟大的桥牌选手无异。

2018年，文剑平回到家乡益阳，参加“汇智聚力 建设益阳”恳谈会。

碧水源公司总部

08命运叩门，成为枝条

承认企业家才华的同时，我们也要看到他的局限性，他基于路径依赖想要复制成功的做法最终因为时代变化失灵了。

上市之后，一直到2017年，碧水源的日子过得都不错。2015年牛市的时候，它的市值甚至一度冲到700亿元，文剑平的身价也随之突破150亿大关。

在这样的背景下，一直青云直上的碧水源，将PPP视作又一次机遇，并把规模扩张作为满足资本市场胃口的工具。

进入2018年，在政府去杠杆、融资环境普遍恶化的大形势下，文剑平带领的碧水源也难以独善其身，他发现，自己突然“捉襟见肘”了。

“我把股票质押在银行，通过这样把银行的钱贷出来，投入到企业的发展中。没想到股市出现断崖式下跌，质押陡然上升，利息突然大幅上升，高债务，资金链紧等一系列问题就突然降临了。”他在接受采访时说。

多起PPP暴雷事件，推倒了多米诺骨牌，让环保行业长期的隐患问题一触即发。薛涛表示，其实环保行业在 PPP 被叫停之前，就已经进入了一段发展困难时期。

他认为，环保行业的商业模式已经到了快速衰减期，BOT的扩张已经到了生命的后半段甚至终点。在这种情况下，所有受益于这一模式的上下游都会坍缩，这是环保行业当前下行的根本原因之一，而PPP充其量只是一个扰动因素。BOT资源之枯竭之于环保及PPP五年的扰动三者的关系；很像当下土地财政模式衰竭之于财政及疫情三年的扰动的关系。PPP只是对应疫情三年的冲击，下滑的经济增速有更深层和长期的原因。

有人批评碧水源从一个技术公司变成工程公司，变得沉重，但在当时那个发展阶段，环保工程建设就是产业主流，在那个高速发展的当口，不做工程，中国的民营环保企业根本不可能有大的发展，和国企、外企的竞争都无从谈起。可以说，不亲自下场，搞BOT、PPP，建设污水处理厂，碧水源的MBR和它的创新灵魂一样，无处安放。

作为主要承担政府工程的公司，这些环保公司当时所能意识到的最大的风险是来自于政府回款的问题。政府在融资平台上不畅，也有可能增加这种风险，不过一般来说，政府工程回款出现问题最多也就是拖欠，不会出现坏账。这是企业界的主流看法。

而比这更巨大的事物是无法预判的。

文剑平很快就意识到了问题所在，积极与国企、央企接触，并表示，“如果把环保行业比作一个生态系统，国企央企是乔木，民企是灌木，小微企业和个体户则是草本。未来乔木可能会越来越大，把更多的土壤、水分和阳光吸收走。灌木就会发生转化，要么成为乔木上的一根枝条，要么向草本转化，而草本则会死去。”

2019年1月，碧水源曾公告拟与川投集团合作，但最终在5月投入中国城乡，成为央企中交集团这棵巨树上的一根枝条。

文剑平、刘振国、陈亦力、周念云等股权转让方作出业绩承诺，即碧水源2019年归母公净利润相比2018年增长率不低于10%，2020年归母净利润相比2019年增长率不低15%，2021年归母净利润相比2020年增长率不低于20%。如公司未能实现业绩承诺，股权转让方应于当年年报公布后30日内以现金方式向公司支付实际业绩与承诺业绩之间的差额部分。

编辑：李丹