【E20观察】环能德美拟3.8亿元收购江苏华大技术企业“T字型”战略初露端倪

时间：2015-06-10 09:16

来源：E20环境平台

作者：谷林

中国水网讯 6月9日，环能科技发布系列公告，确认拟以发行股份及支付现金方式购买吴志明、施耿明、吴忠燕等 21名交易对方合计持有的江苏华大 100%股份。

参考评估值，经各方友好协商，公司收购江苏华大 100%股份的交易对价确定为 38275.00 万元。其中以现金支付 19137.50 万元，发行股份的方式支付 19137.50 万元。环能科技拟向宝新投资、冀延松、李游华 3 名特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过 20840.00 万元，用于支付本次交易的现金部分对价及交易相关费用。

据介绍，江苏华大主营离心机产品的研发、生产和销售，2014年，江苏华大实现营收、净利润分别为1.7722亿元、2043.61万元，为同期上市公司收入和归属于母公司所有者的净利润的75.37%和38.10%。此外，业绩承诺人承诺江苏华大2015 年、2016 年和 2017 年经审计的归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润分别不低于人民币3000 万元、3300 万元、3700万元。

独立财务顾问长城证券股份有限公司认为，本次收购，将进一步延伸环能科技的业务链条、丰富其产品结构，使环能科技拥有离心机固液分离领域的先进技术及设备制造能力，提升在现有污水处理项目中的配套污泥及浓缩物处理处置技术和整体方案设计能力，向污水处理下游的污泥处理处置市场迈进，有利于增强市场竞争力。

E20环境平台首席合伙人傅涛认为，此次交易的确体现了资本市场对环保行业的发展影响很大。在高估值窗口，进入资本通道，以实现快速发展的方法，会成为当前的普遍现象。对企业的高估值，会促进行业体量，并刺激未上市企业间接或直接上市。

他认为，环能科技此次交易是E20环境平台主张的“T字型”战略（论述具体可点击“阅读原文”）的应用表现，环能科技在河湖水体修复方面有自己的核心能力，通过交易进入污泥领域，扩大了用户界面。这样的轻资产技术型公司市值会越来越高，有可能成为未来市场的主力，环能科技只是这些公司的一个代表。

E20环境平台资深战略合伙人代维昭也对此发表意见，认为：“环能科技是2015年国内第一家环保上市企业，本次交易，也是其上市后第一次并购行为。通过并购，环能科技快速实现了向下游产业链的延伸，江苏华大每年不低于3000万的净利润也将支撑环能科技股价进一步提升。”

编辑：李晓佳